文：刘小平 肖丽敏 出处：人民网《读书》频道 2007年6月
2006——2007年度的中国股票市场令国内外投资者欢欣不已，A股上证指数从2005年12月30日的1 161.06点上升到2007年5月14日的4 081.43点，涨幅超过250％。如此巨大的涨幅，一方面是对股权分置和国有股减持造成市场极度恐慌的修正，另一方面也是国内外投资者对中国A股上市公司赚钱能力和盈利前景进行重新评判的结果。价值投资理念重新回归到日益健康发展的中国资本市场。
A股市场营造的良好财富效应吸引着越来越多的境内外投资者投资股市。据公开披露的数据显示，2007年4月份中国沪深两市新增A股账户478.7万户，不仅再创历史纪录，而且单月开户数已超过本已牛市的2006年全年A股开户数。“五一”长假之后的首个交易日5月8日，A、B股新增开户数联袂创出新高，A股新增开户数达到36.8万户，B股新增开户数更是首次突破了1万户，截至2007年5月8日，沪深两市账户总数达到9436.70万户。火爆的行情，高涨的投资热情，蜂拥而入的个人投资者，使人容易让金钱和狂热冲昏头脑，而忘却资本市场的本质属性和运行规律。如此庞大而热情的投资者队伍中，很多人只听信谣言和小道消息，还有很多人只关注趋势和图表，真正能够参透上市公司和股票运行之间关联性、摸透股票估值规律并深谙长期投资价值的人并不多见。占卫华先生凭借深厚的研究功力，在收集、检索、整理和分析了大量翔实、客观资料与数据的基础上，埋首数载，几易寒暑，潜心写作《资本市场中的会计研究》一书，该书将有助于使中国股市的投资者更科学、更理性地解读中国资本市场的价格运行。
从价值发现和资源配置的角度来看，作为虚拟经济代表的资本市场必须与实体经济保持高度的价值相关性，脱离上市公司的基本面支撑，股价上涨将不会持久，类似的财富效应也不会经常出现。因此，任何国家或地区的资本市场发展，离不开价值相关性这个根本出发点。从微观层面来说，价值相关性表现为上市公司披露的财务会计信息与股票价格的关联性。对这种关联性的研究，一直是资本市场发展进程中的永恒主题之一。欧美发达资本市场非常重视对资本市场价值相关性的研究，很多的研究成果有力地促进了资本市场的发展，极大地促成了会计理论和实务研究的繁荣。本书基本上囊括了这方面研究的全部主题和成果，将资本市场与会计系统地进行融合研究，尽可能地揭示出上市公司公开披露的会计信息对股票价格的作用大小和作用过程，对资本市场交易定价的本质和引起资产价格波动的关键因素进行了深入剖析，全面展示了会计披露对资本市场的影响，使资本市场和上市公司微观层面的关联性更加清晰完整。
《资本市场中的会计研究》一书的出版，改变了以往中国资本市场和会计融合研究中零散不系统、面小不深入、重说教轻实证的局面，为读者系统地展示了国外在这一领域的研究全貌，找到了中国目前在这一研究领域与国外的差距，为有志于资本市场研究的各方人士提供了非常丰富的研究思路和工具。书中所谈及的很多研究点在国内目前仍是空白，但是，随着中国资本市场在国际舞台上影响力的日渐显著，很多的研究将在中国市场上兴起，利用中国资本市场的交易数据来检验、提炼、完善会计理论的研究活动将会蓬勃涌现，中国资本市场的研究力量和成果将会对国际资本市场产生应有的影响。
本书作者既是一名理论研究者，同时也是一名金融市场的实践者，书中处处流露出作者对于探究中国资本市场发展规律的拳拳之心，从结构设计、语言表述到观点提炼，处处体现出一个实践者的务实性。作者力图给读者提供阅读和使用上的方便，减轻读者在浩如烟海的研究文献中搜寻的困难，给市场人士和学院研究者提供了极大的便利。比如，在介绍有效市场假设和资本资产定价模型的时候，尽可能地把来龙去脉阐述清楚；为帮助读者更加深刻地理解资本市场的交易特性，几乎列举了目前所能发现的所有金融异常现象，并详细地介绍了最新兴起的行为金融理论；对于资产估值，则详细分析了当前在用的各种流行的估值模型，使证券估值的模型选择工作变得相当轻松。
相信读者通过阅读本书，将会对资本市场的价值相关性问题有一个全面的了解，而希望利用中国资本市场进行实证研究的人们在阅读本书后也必定受益匪浅。
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